Theo báo cáo ngành toàn diện hàng năm của Mysteel, ngành ferro silicon của Trung Quốc phải đối mặt với những thách thức chưa từng có vào năm 2026 khi khoảng 1,04 triệu tấn công suất sản xuất mới sắp đi vào hoạt động trong bối cảnh sản xuất thép có cấu trúc chậm lại.
Sóng mở rộng công suất
Áp lực nguồn cung sẽ dần dần hiện thực hóa trong nửa cuối năm 2026, chủ yếu đến từ bốn-dự án quy mô lớn dự kiến khởi động vào tháng 7-tháng 12. Ngoài ra, các dự án bị trì hoãn vào năm 2025 ở tỉnh Cam Túc, một dự án hỗ trợ-mangan sắt cacbon-trung bình ở Nội Mông và một dự án thay thế công suất ở Thiểm Tây-tổng cộng có công suất 252.000 tấn/năm-cho thấy khả năng đưa vào vận hành cao trong 2026 .
Mối quan tâm đặc biệt của các nhà phân tích trong ngành là tác động tiềm tàng lên thị trường của dự án "lưu trữ-lưới-tải-tải{2}} (SGLS) tích hợp lớn ở Nội Mông sau khi đi vào hoạt động đầy đủ. Những dự án như vậy tối ưu hóa việc tích hợp nguồn điện từ quá trình sản xuất, truyền tải, tiêu thụ và lưu trữ, có khả năng mang lại lợi thế đáng kể về chi phí điện cho các nhà luyện kim tham gia.
Nhu cầu-Những cơn gió ngược
Triển vọng nhu cầu thể hiện những động lực đầy thách thức không kém. Sản xuất thép, tiêu thụ phần lớn sản lượng silic sắt, đang trải qua quá trình chuyển đổi cơ cấu được đặc trưng bởi "giảm khối lượng và tối ưu hóa tồn kho", chắc chắn sẽ hạn chế tăng trưởng tiêu thụ. Các lĩnh vực tiêu dùng khác không đủ bù đắp:
Việc mở rộng thép không gỉ vẫn còn hạn chế, chỉ có liên doanh Hàng Châu Iron & Steel{0}}Zhenshi Holding Group (2,51 triệu tấn/năm) và dự án 400.000 tấn/năm của Guangdong Guangdong Technology theo dõi để hoàn thành vào năm 2026. Hầu hết các kế hoạch bổ sung công suất đều có thể gặp phải sự chậm trễ trong bối cảnh lợi nhuận thấp và cạnh tranh gay gắt.
Ngành magie, một ngành tiêu thụ quan trọng khác, cũng không mang lại nhiều sự trợ giúp. Tình trạng trì trệ kéo dài và nhu cầu hạ nguồn yếu sẽ cản trở việc bổ sung công suất mới, với tổng công suất dự kiến chỉ tăng 5,9% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,44 triệu tấn/năm.
Thị trường xuất khẩu gặp nhiều thách thức hơn, với lượng xuất khẩu dự kiến sẽ giảm xuống còn 380.000 tấn dưới áp lực thị trường quốc tế kéo dài.
Sự phát triển cơ cấu chi phí
Bất chấp những lo ngại về nhu cầu, chi phí sản xuất sẽ hỗ trợ thị trường. Than cốc bán{1}, một loại nguyên liệu thô quan trọng, dự kiến sẽ có mức tăng giá vừa phải trong năm 2026. Đáng chú ý hơn, tỉnh Thiểm Tây sẽ áp dụng phụ phí điện 0,10 RMB/kWh cho ngành hợp kim sắt bắt đầu từ ngày 1 tháng 7 năm 2026. Mặc dù nhiều nhà máy luyện kim vận hành các tổ máy điện cố định, nhưng các cơ sở phụ thuộc vào lưới điện-phải đối mặt với chi phí trực tiếp leo thang.
Báo cáo của Mysteel kết luận một cách dứt khoát: “Trong năm 2026, giá silicon sắt sẽ bị ép giữa chi phí tăng cao và tình trạng dư thừa công suất”. "Khả năng sinh lời sẽ phụ thuộc ít hơn vào giá thị trường mà phụ thuộc nhiều hơn vào khả năng tiếp cận năng lượng-chi phí thấp, nguyên liệu thô ổn định và tránh thuế điện trừng phạt. Điều này đánh dấu sự chuyển đổi mang tính quyết định của ngành từ cạnh tranh quy mô sang cạnh tranh-cơ cấu chi phí" .
